Antes se pensaba que las firmas de capital privado simplemente compraban empresas, recortaban costes, las vendían y se marchaban. Eso ya no es realmente así.
Hoy, las mejores firmas de capital privado hacen algo mucho más práctico. Construyen mejores negocios, y lo hacen rápido.
Muchos de los trucos de antes, como vender partes de una empresa o hacer operaciones de sale-leaseback, ya no bastan. Estas cosas son tan comunes ahora que no generan automáticamente grandes rentabilidades. Por eso, las firmas que destacan hoy son las que mejoran el negocio real.
Y los resultados son reales. La investigación muestra que las empresas propiedad de capital privado a menudo mejoran más rápido que compañías similares en el mercado cotizado. En muchos casos, realizan cambios operativos mucho más sólidos y consiguen ganancias de productividad mucho antes.
Mucha gente supone que esto solo funciona en el capital privado porque el modelo de propiedad es distinto. Pero eso no es del todo cierto. Muchos de los métodos que usa el capital privado pueden funcionar en casi cualquier negocio, si los líderes están dispuestos a aplicarlos en serio.
Basado en investigaciones y en el trabajo con muchos CEOs, hay seis hábitos que aparecen una y otra vez.
Antes de comprar una empresa, los inversores de capital privado suelen elaborar un plan claro. Analizan lo que probablemente hará el negocio si no cambia nada importante y luego lo comparan con lo que podría ocurrir si la empresa toma decisiones audaces.
Los mejores CEOs no se detienen cuando se cierra la operación. Siguen haciendo la misma pregunta: ¿Puede este negocio rendir mucho mejor de lo que rinde ahora?
Toman distancia y miran la empresa como lo haría un inversor externo. ¿Dónde está el potencial al alza? ¿Qué se está pasando por alto? ¿Qué puntos débiles están a la vista de todos? ¿Qué necesita cambiar rápido?
Solo esa mentalidad ya es poderosa. En lugar de dirigir la empresa por inercia, la reexaminan continuamente con ojos nuevos.
En muchas empresas, los equipos de liderazgo se mantienen durante años, incluso cuando el negocio cambia.
El capital privado tiende a ser mucho más directo. La idea es simple: el equipo debe encajar con el plan de negocio. El plan no debe moldearse según las limitaciones del equipo.
Si el crecimiento depende de las ventas digitales, incorporan a alguien que realmente pueda liderar el crecimiento digital. Si hay que arreglar los márgenes, encuentran a un gestor operativo que sepa mejorar la eficiencia. Se espera que cada persona en la cúpula se responsabilice de una parte clara del plan de creación de valor.
También toman decisiones sobre personas más rápido. Si alguien no es adecuado para el puesto, no esperan eternamente. Y cuando necesitan talento de primer nivel, lo traen con rapidez.
Esta es una de las mayores diferencias. Muchos CEOs admiten después que esperaron demasiado para abordar un liderazgo débil. Las firmas de capital privado normalmente no cometen ese error.
Para la mayoría de los negocios, la mano de obra es uno de los mayores costes. Pero muchas empresas siguen gestionando la contratación con mucha menos disciplina de la que aplican a otros gastos.
Las empresas respaldadas por capital privado suelen ser mucho más estrictas en este punto.
Se centran en equipos ajustados y fuertes, en lugar de simplemente equipos grandes. Analizan de cerca qué trabajo es realmente útil, dónde los equipos están sobredimensionados, quién rinde bien y cómo se puede simplificar la organización.
Esto a menudo implica eliminar trabajo de bajo valor, reducir complejidad innecesaria y trasladar más responsabilidad a los que mejor rinden. No se trata solo de recortar plantilla. Se trata de construir un equipo que haga mejor trabajo con menos desperdicio.
Los equipos más pequeños, cuando se gestionan bien, a menudo rinden mejor que otros mucho más grandes.
Muchas empresas persiguen ingresos sin preguntarse si esos ingresos realmente merecen la pena.
Las firmas de capital privado suelen mirar más a fondo. No solo preguntan si un cliente o un producto genera dinero. Preguntan si crea flujo de caja real después de incluir todos los costes, necesidades de soporte, capital circulante, impuestos y requisitos de capital.
Eso significa que algunos ingresos son, en realidad, ingresos malos.
Una línea de producto puede parecer activa e impresionante y aun así perjudicar al negocio. Un cliente puede generar ventas mientras, silenciosamente, drena recursos y margen. Las firmas de capital privado están mucho más dispuestas a corregir, reprecificar o recortar ese tipo de ingresos.
Esto puede resultar incómodo, sobre todo para empresas bajo presión para mostrar siempre crecimiento de la cifra de negocio. Pero a menudo conduce a un negocio más sano, con mejores beneficios y flujo de caja.
Una cosa que las empresas respaldadas por capital privado hacen especialmente bien es ejecutar.
No se quedan en diapositivas de estrategia a alto nivel. Descomponen el plan en frentes de trabajo y luego en iniciativas específicas, con responsables, objetivos, plazos y revisiones periódicas.
El progreso se sigue de cerca. Los problemas se hacen visibles rápido. Los retrasos no se quedan en segundo plano durante meses.
Esto genera impulso. Todo el mundo sabe qué importa, quién es responsable y si está avanzando. Ese nivel de disciplina es una de las razones por las que estas empresas a menudo cambian más rápido que otras.
A los CEOs en capital privado también se les empuja a pensar de forma diferente sobre el tiempo.
En vez de dejar que la agenda se llene de reuniones internas y ruido aleatorio, se espera que dediquen tiempo a las cosas que realmente crean valor. Eso suele significar clientes clave, iniciativas importantes, contrataciones críticas y los mayores riesgos del negocio.
Muchos directivos creen que están dedicando tiempo a la estrategia cuando, en realidad, pasan la mayor parte de la semana en reuniones internas.
Las firmas de capital privado son más propensas a cuestionar eso. Quieren CEOs centrados en las pocas cosas que más importan, no enterrados en actividad rutinaria.
Suena básico, pero es una ventaja enorme.
Las mejores firmas saben identificar lo que de verdad importa, construir el equipo adecuado, recortar lo que no ayuda y empujar la ejecución con más intensidad de la que lo hacen la mayoría de las empresas.
Estas ideas no son solo para negocios propiedad de capital privado. Las empresas cotizadas, las empresas familiares y las compañías lideradas por sus fundadores también pueden usarlas.
No necesitas copiarlo todo. Pero si quieres un mejor desempeño, mejoras más rápidas y un negocio más enfocado, hay mucho que merece la pena tomar prestado.
