Le 25 février, le secrétaire aux Finances Paul Chan a présenté le nouveau budget de Hong Kong pour l’exercice financier 2026-27. Ce budget vise à maintenir la croissance économique, à renforcer durablement l’économie pour l’avenir et à aider Hong Kong à tirer parti de nouvelles opportunités dans la technologie et la finance mondiale.
L’économie de Hong Kong a progressé de 3,5 % en 2025. C’était la troisième année consécutive d’expansion. Les principales raisons de cette croissance ont été la solidité des échanges avec l’étranger et une reprise des dépenses locales (les particuliers et les entreprises ont recommencé à dépenser davantage). Pour l’année à venir, le gouvernement prévoit une croissance comprise entre 2,5 % et 3,5 %. Parallèlement, le taux d’inflation, qui mesure l’augmentation des prix, devrait rester inférieur à 2 %, ce qui signifie que le coût de la vie devrait demeurer assez stable.
Selon Paul Chan, une économie robuste et un marché boursier dynamique ont généré des recettes fiscales supérieures aux prévisions. Malgré cette bonne nouvelle, le gouvernement doit encore mobiliser des fonds supplémentaires pour financer les nouveaux projets et investissements prévus dans le budget. Voici les principaux moyens envisagés :
Hausse des droits de timbre sur les logements très coûteux : pour les biens résidentiels d’une valeur supérieure à 100 millions HKD (environ 11,1 millions d’EUR), le taux des droits de timbre passera de 4,25 % à 6,5 %. Cela concerne surtout les logements de luxe et les acheteurs très fortunés.
Impôt minimum mondial pour les grandes entreprises : Hong Kong continuera d’appliquer l’impôt minimum mondial OCDE du Pilier Deux. Cette règle s’applique aux exercices financiers débutant le 1er janvier 2025 ou après. Selon cette règle, les grandes multinationales dont le chiffre d’affaires annuel atteint au moins 750 millions d’euros doivent payer un impôt complémentaire si leur taux d’imposition effectif est inférieur à 15 %. Chan estime que cela rapportera 15 milliards HKD supplémentaires (environ 1,6 milliard d’EUR) chaque année à partir de l’exercice 2027-28.
Le budget concentre l’essentiel des nouvelles dépenses sur trois grands axes : l’innovation, l’intelligence artificielle (IA) et les services financiers. Ci-dessous figurent les mesures clés pour chaque domaine.
1. Gestion d’actifs et de patrimoine
Hong Kong compte déjà plus de 3 300 single-family offices (structures qui gèrent les actifs d’une seule famille fortunée). Le gouvernement souhaite augmenter ce nombre. Pour ce faire, il présentera une nouvelle loi au premier semestre afin d’améliorer le régime fiscal applicable aux fonds et aux family offices. Le gouvernement élargira la définition de « fund » afin d’y inclure certains funds-of-one (fonds n’ayant qu’un seul investisseur). Il qualifiera également les actifs numériques, les métaux précieux et certains autres biens en tant qu’investissements éligibles, ce qui leur permettra de bénéficier d’avantages fiscaux. En outre, le gouvernement rendra légal le retrait de cote (privatisation) des Real Estate Investment Trusts (REITs) et modifiera l’an prochain la législation pour supprimer les droits de timbre lors du transfert de biens non résidentiels vers des REITs souhaitant être cotés.
2. Corporate Treasury Centres (CTCs)
Un Corporate Treasury Centre est un service interne d’une grande entreprise qui gère sa trésorerie, notamment la liquidité, les investissements et les risques. Pour inciter davantage d’entreprises à implanter des CTCs à Hong Kong, le gouvernement facilitera l’obtention d’un allègement des droits de timbre lors du transfert d’actifs entre sociétés d’un même groupe. Cette mesure s’appliquera aux documents signés à compter du jour du Budget.
3. Redomiciliation des sociétés
Depuis le lancement de ce dispositif en 2025, 22 sociétés ont été autorisées à transférer leur siège juridique à Hong Kong, et 20 autres demandes sont encore en cours d’examen. Le gouvernement renforcera la promotion de ce dispositif afin d’attirer encore davantage d’entreprises à s’implanter à Hong Kong.
4. Développement des actifs numériques
CMU OmniClear est l’organisme qui gère le dépositaire central de titres de Hong Kong pour les obligations et d’autres produits de taux. Cette année, il mettra en place une plateforme d’actifs numériques pour soutenir l’émission et le règlement-livraison d’obligations numériques (des obligations existant sur une blockchain). Le gouvernement introduira également cette année une nouvelle loi afin de créer des régimes de licence pour les intermédiaires d’actifs numériques et les prestataires de services de conservation (les entreprises qui détiennent en sécurité des actifs numériques pour le compte de clients).
5. Négociation de la propriété intellectuelle (IP)
La propriété intellectuelle comprend notamment les brevets, les marques et les droits d’auteur. Le gouvernement proposera cette année une loi permettant aux entreprises d’obtenir des déductions fiscales sur les montants consacrés à l’achat d’IP. Il investira aussi 28 millions HKD (environ 3,1 millions d’EUR) dans le Hong Kong Technology & Innovation Support Centre pour soutenir l’évaluation des brevets, et lancera un programme pilote de deux ans, le Patent Valuation Support Scheme (afin d’aider les entreprises à estimer la valeur de leurs brevets). En outre, le gouvernement investira 52 millions HKD (environ 5,7 millions d’EUR) dans un programme pilote de deux ans pour l’Intellectual Property Academy.
6. Centre de négoce
Pour renforcer la position de Hong Kong en tant que plateforme de commerce, le gouvernement proposera cette année une loi offrant des avantages spécifiques aux entreprises de négoce. Ces avantages incluent des conditions préférentielles pour les concessions de terrains, des subventions financières et des incitations fiscales (avec des taux d’imposition à la moitié du taux normal, voire aussi bas que 5 %). Le gouvernement mettra également en place un Advisory Committee on Tax Policy et créera une plateforme de services professionnels intersectorielle. Enfin, il investira 100 millions HKD (environ 11,1 millions d’EUR) pour attirer de grandes expositions internationales intégrant des éléments nouveaux et attractifs.
7. Accès réciproque aux marchés
L’accès réciproque aux marchés signifie que les investisseurs de Hong Kong et de Chine continentale peuvent investir plus facilement sur les marchés de l’autre. Le gouvernement accélérera le lancement à Hong Kong de contrats à terme sur obligations d’État chinoises. Il œuvrera aussi à inclure les Real Estate Investment Trusts (REITs) dans le dispositif d’accès réciproque et à inclure le guichet de négociation en RMB dans le cadre du Southbound Stock Connect (qui permet aux investisseurs du Continent d’acheter des actions de Hong Kong).
8. Accélérer le développement AI+
Le Hong Kong AI Research & Development Institute commencera ses activités au second semestre de cette année. Sa mission sera de soutenir la recherche et le développement et d’aider à transformer les résultats de recherche en produits concrets utilisables par les entreprises.
9. Soutien aux petites et moyennes entreprises (PME)
Les petites entreprises sont essentielles à l’économie de Hong Kong. Pour les aider, le gouvernement ajoutera 200 millions HKD supplémentaires (environ 22,2 millions d’EUR) au BUD Fund (un fonds qui soutient la marque, la montée en gamme et les ventes domestiques). Cela aidera les entreprises hongkongaises à saisir les opportunités en Chine continentale et dans les pays de l’ASEAN. En outre, le gouvernement ajoutera 20 milliards HKD (environ 2,2 milliards d’EUR) au SME Financing Guarantee Scheme (qui aide les petites entreprises à obtenir des prêts bancaires) et prolongera la période de demande pour le produit de garantie à 80 % jusqu’à fin mars 2028.
10. Aviation, maritime et logistique
Cette année, le gouvernement lancera un Future Innovative Logistics Acceleration Scheme afin d’améliorer le partage des données logistiques entre différentes entreprises et systèmes. Le gouvernement introduira également une nouvelle loi pour renforcer les allègements fiscaux en faveur des services maritimes. Il accordera un avantage fiscal à taux réduit de moitié aux négociants de matières premières éligibles (personnes ou entreprises qui négocient des matières premières telles que le pétrole, les céréales ou les métaux).
11. Soutenir les industries émergentes
Le gouvernement créera un nouveau fonds I&T Industry-Oriented Fund de 10 milliards HKD (environ 1,1 milliard d’EUR). Ce fonds commencera à fonctionner cette année et contribuera à orienter les capitaux d’investisseurs privés vers des secteurs stratégiques et émergents. Il s’agit notamment des technologies de la vie et de la santé, de l’IA et de la robotique, ainsi que des industries du futur. Le gouvernement passera également en revue et améliorera les dispositifs fiscaux liés aux dépenses de recherche et développement (R&D), encouragera davantage de R&D et d’applications concrètes en IA incarnée, en technologies quantiques et en nouveaux matériaux, et chargera l’Office for Attracting Strategic Enterprises (OASES) d’attirer des entreprises aérospatiales. Enfin, la Hong Kong Investment Corporation (HKIC) travaillera avec des entreprises privées pour établir la Hong Kong RISC-V Alliance, qui réunira l’industrie, les universités et les investisseurs autour de la microélectronique.
12. Négoce de l’or
Le gouvernement étudiera la possibilité d’accorder des avantages fiscaux aux organisations éligibles qui réalisent des opérations de négoce et de règlement de l’or à Hong Kong.
13. Nouvelle industrialisation
Le gouvernement lancera cette année un New Industrialisation Elite Enterprises Nurturing Scheme afin de soutenir des entreprises industrielles à forte croissance. Il allouera également 220 millions HKD (environ 24,4 millions d’EUR) pour établir le premier centre national d’innovation manufacturière situé en dehors de la Chine continentale.
14. Northern Metropolis pour l’I&T
La Northern Metropolis est un très vaste projet d’aménagement au nord de Hong Kong, près de la frontière avec la Chine continentale. Le gouvernement réservera 10 milliards HKD pour chacun des trois volets de ce projet : le Hetao Hong Kong Park, le San Tin Technopole et le Hung Shui Kiu Industrial Park. Le gouvernement collaborera avec des promoteurs immobiliers et des entreprises technologiques afin d’accélérer ce mégaprojet.
Paul Chan a annoncé que, pour la toute première fois, Hong Kong élaborera son propre plan quinquennal local. C’est une étape importante, car cela signifie que le développement futur de Hong Kong s’alignera plus étroitement sur les grands objectifs de politique nationale. Dans les années à venir, Hong Kong cherchera à aligner son économie et ses plans sur les priorités nationales, tout en conservant ses atouts uniques en tant que centre financier international.
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